纽约，2017年11月6日（全球新闻）-AmTrust Financial Services，Inc.（纳斯达克股票代码：AFSI）（以下简称“公司”或“ AmTrust”）和麦迪逊·迪尔伯恩合伙公司（“ MDP”），这是一家私募股权公司，重要的保险服务专业知识，今天宣布了一项最终协议，根据该协议，AmTrust将其在美国的某些收费业务的51％股权转让给MDP。该交易对公司的估值为11.5亿美元，并在商定的门槛下，在退出时最多增加5,000万美元。
通过合并MDP的股权投资约2.1亿美元，以及新业务的债务借款，AmTrust收盘时将获得约9.5亿美元的现金收益，具体取决于交易结束后的价格调整，最终税金和债务计算。AmTrust还将保留该业务49％的股权，将以权益会计法入账。AmTrust计划通过内部增长和其他资本分配机会（包括优化债务和资本结构，并考虑其他再保险安排），使用现金净额继续将营业股本回报率（1）设定为12％至15％。在2017年6月30日的LTM期间，美国收费业务为AmTrust产生了约5,300万美元的税后净收益（4），该公司预计将用投资销售所得的净投资收益，内部增长和较高的资本基础产生的经营收益。AmTrust和MDP预计，AmTrust的承销平台将继续支持美国收费业务产生的现有保费。公司预计这些转账业务将在2018年为AmTrust产生约750美元至8亿美元的毛承保保费。
AmTrust估计，截至2017年8月1日，有形账面净值（2）（3）每股将增加约6.00美元，账面净值（3）则将增加约3.50美元（基于股份数1.958亿）交易所得的结果，但要视交易结束后的价格调整以及最终税金和债务计算而定。截至2017年6月30日，与转让业务相关的商誉和无形资产约为4.82亿美元，公司预计将从AmTrust的资产负债表中将其合并（5）。
根据该协议，AmTrust将有机会继续成为与保修和服务合同相关的保险业务的重要提供者，以及通过MGA提供的保单的承销商。
被收购的收费企业为汽车，消费品和特种设备行业提供保修和服务合同，并代表AmTrust和其他承运商在美国管理利基工人的赔偿和承包商责任险。这些企业总共有1,500多名员工，还有更多的公司支持员工将加入新公司。出售的部分美国收费业务将属于新成立公司的一部分，该公司将由Stuart Hollander领导，Stuart Hollander目前是AmTrust北美Speciality Risk总裁，并将担任新公司的首席执行官。
该交易不包括AmTrust的欧洲收费业务，AmTrust的“工人”补偿指定的风险管理业务，与剩余业务线相关的其他收费业务以及关联方或内部结构产生的收费收入。
新公司将以新的品牌名称运营，该品牌名称将在以后公布。
AmTrust董事长兼首席执行官Barry Zyskind说：“这项交易为各方创造了价值。对于AmTrust而言，它实现了我们阐明的目标，即释放了我们的收费业务的价值，同时还使AmTrust能够参与新公司的未来成功以及作为重要股东的持续增长。该交易还符合我们最近的举措，以进一步加强我们的资产负债表并简化我们的组织，并为我们提供资金以支持AmTrust有意义的有机增长机会。作为合并后的业务，我们认为这部分美国收费业务将能够更好地追求其增长之路。我们相信，这项交易还证明了AmTrust保留的美国和国际收费业务的价值。”
AmTrust执行副总裁兼首席财务官Adam Karkowsky表示：“总部位于美国的Fee业务是市场领导者，拥有一支才华横溢，经验丰富的团队，已培养了强大的，以增长为导向的文化，一流的合作伙伴关系以及众多的扩张和收购机会。MDP是拥有深厚保险服务专业知识的强大合作伙伴。MDP与我们分享成功和不断创造价值的愿景，并对我们的业务合作伙伴，客户和员工做出坚定承诺。我们仍然致力于通过我们的包销平台，产品和服务为这些业务和客户提供支持，我们在新结构中保留的大量所有权便证明了这一点。我们对这种新形式的业务前景感到非常兴奋。”
MDP金融与交易服务团队的常务董事Vahe Dombalagian说：“我们很高兴与AmTrust结成伙伴关系，并组建了这家新公司，并使其成为我们领先的保险服务提供商产品组合的一部分。”“ MDP在这一市场领域进行投资方面拥有丰富的经验，并且在成功管理公司的业绩方面有着良好的记录。我们将利用我们的资源和专业知识，加强新公司对加速产品创新和市场扩展的关注，释放业务的全部潜力，并获得业务固有的协同作用，为员工创造更多机会，并加深我们的客户合作伙伴关系。我们期待与AmTrust和新公司的执行团队合作取得巨大成功。
MDP在成功投资保险业公司并与他们合作以加速增长并实现长期的长期价值升值方面有着悠久的历史。该公司在该领域的显着投资包括NFP Corp.，Ardonagh和Nevada Investments Topco Limited。
备考AmTrust：领先的跨国财产和意外伤害保险公司
齐斯金德先生说：“自19年前成立以来，AmTrust已发展成为一家主要的跨国财产和意外险保险公司，并且是美国第15大财产和意外险作家。我们期待通过卓越的运营并利用我们的核心优势，继续为我们的股东，合作伙伴和客户创造价值。”
交易完成后，AmTrust仍将是领先的跨国保险公司，拥有约7,400名员工，专注于为小型商业企业，低风险行业类别和有利可图的利基机会提供服务。
今天宣布的与MDP的协议与AmTrust在2017年采取的一系列战略举措相一致，以支持强劲的财务业绩并为公司的长期价值创造奠定基础。这些战略举措包括于2017年5月进行3亿美元的融资以及于2017年9月以2亿美元的价格出售为National General Holdings开发的人脉政策管理系统。
批准和截止时间表
该交易已获得AmTrust董事会的批准。根据惯例成交条件和监管部门的批准，预计将于2018年上半年关闭。
顾问
美银美林（BofA Merrill Lynch）担任AmTrust交易的财务顾问，而Debevoise＆Plimpton LLP是法律顾问。Kirkland＆Ellis LLP担任MDP的法律顾问。
AmTrust补充说明：
有关交易的补充幻灯片演示文稿可在AmTrust网站的投资者关系部分找到，网址为http://ir.amtrustfinancial.com/presentations.cfm。此补充幻灯片演示包含本新闻稿中提到的非GAAP措施的对帐。
关于麦迪逊迪尔伯恩合伙公司
麦迪逊迪尔伯恩合伙公司（MDP）总部位于芝加哥，是美国领先的私募股权投资公司。自MDP于1992年成立以来，该公司已筹集了七笔资金，总资本约为230亿美元，并完成了约130笔投资。MDP目前正在从其最新基金44亿美元MDCP基金VII中投资于各行各业的业务，包括金融和交易服务，基础行业，商业和政府服务，医疗保健；以及电信，媒体和技术（TMT）服务。有关更多信息，请访问http://www.mdcp.com。
关于AmTrust金融服务公司
AmTrust Financial Services，Inc.是一家总部位于纽约的跨国保险控股公司，通过其评级为“ A”的主要保险子公司提供特种财产和伤亡保险产品，包括工人补偿，商用汽车，一般责任以及扩展的服务和保修范围。 （优秀）由AM Best颁发。AmTrust被列入《财富》 500强最大公司名单。有关AmTrust的更多信息，请访问www.amtrustfinancial.com。
前瞻性陈述
本新闻稿包含某些前瞻性陈述，这些陈述旨在被1995年《私人证券诉讼改革法案》所创建的安全港所涵盖。当我们使用诸如“预期”，“打算”，“计划”，“估计”，“期望”或类似表达之类的词语时，我们这样做是为了识别前瞻性陈述。本新闻稿中这些参考的示例包括但不限于所需监管批准的预期时机和完成关闭条件的条件，有关预期增长和价值创造机会的讨论，净投资收入的估计增加和收入的减少，预计股本回报率（1），预计每股账面价值和每股有形账面价值的增长（2），2018年毛承保保费的产生以及预计实现营业回报的时间。实际结果可能与预期的结果有很大出入。本新闻稿中的预测和声明仅是截至本新闻发布之日为止，AmTrust和MDP均不承担任何义务，无论是由于新信息，未来发展还是其他因素导致的更新或修订任何前瞻性声明，除非根据法律要求。有关可能导致AmTrust的实际结果与预期有实质性差异的一般风险因素的其他信息，包含在我们提交给SEC的文件中，包括我们在10-K表格上的年度报告和在10-Q表格上的季度报告。
（1）提及归属于AmTrust普通股股东的营业收入（“营业收入”）和营业净资产收益率是非GAAP财务指标。公司将营业收益定义为归属于AmTrust普通股股东的净收入减去投资的已实现净收益，无形资产的非现金摊销，可转换优先票据的非现金利息，外币损失，所有权减少导致的收益对未合并子公司（关联方）的股权投资，收购或处置的损益，2017年按净现值计算的一次性追溯再保险费支付和相关索赔监控费，ADC下以前年度储备开发的不利以及追溯的相关递延收益2017年的再保险以及所得税对上述某些调整的影响。营业收入不应被视为替代净收入。公司将营业净资产收益率定义为营业收益除以该时期的平均普通股本，不应视为普通股收益率的替代。公司认为，股本回报率是衡量公司盈利能力的一个更相关的指标，因为它包含了公司管理层对其影响最大的净利润组成部分，并且排除了管理层直接控制和非经常性项目以外的因素。公司的ROE度量值可能无法与其他公司使用的类似名称的度量值相提并论。
（2）提及有形账面价值和每股有形账面价值是非公认会计准则财务指标。有形账面价值按股东权益减去商誉和其他无形资产后的净值计算。每股有形账面价值是有形账面价值（如上定义）除以截至2017年8月1日的已发行普通股约1.958亿股。我们认为，这些措施使投资者能够评估公司的持续绩效，而无需考虑交易活动和购买会计。公司的有形账面价值和每股有形账面价值的衡量标准可能无法与其他公司使用的类似名称的衡量标准相提并论。请参阅我们的补充说明，以与最直接可比的GAAP措施保持一致。
（3）AmTrust承担与此项交易相关的估计税负1亿美元，视情况而定。
（4）以非公认会计准则为基础，并根据美国收费企业的公认会计原则划分财务报表进行了调整。请参阅我们的补充介绍，以了解对税后净收入对AmTrust的影响以及对某些其他非GAAP指标与GAAP的对账。
（5）截至2017年6月30日，根据GAAP划分的财务状况对出售的美国收费业务部分的商誉和无形资产进行估算，根据处置估值分析可能会有所变化。
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