吉利汽车回复上交所27问，回归A股之路又近一步

吉利汽车（00175，HK）距离A股科创板上市又近一步。

9月17日，上交所官网公布了《关于吉利汽车控股有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函的回复》（以下简称问询回复）。问询回复显示，上交所于9月6日发出《关于吉利汽车控股有限公司首次公开发行股票并在科创板上市申请文件的审核问询函》（以下简称问询函），问询内容包括发行人股权结构、董监高等基本情况、核心技术、发行人业务、公司治理与独立性等六大方面，共涉及27个具体问题。

图片来源：吉利汽车公告

针对发行人业务方面，上交所要求吉利汽车说明发行人所属行业是否属于《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》第三条规定的行业领域及具体情况。

对此，吉利汽车回复称：第一，吉利汽车所处行业符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业。吉利汽车指出，在“新四化”变革的趋势下，汽车行业将从“硬件定义汽车”迈向“软件定义汽车”时代，汽车将从传统代步工具升级为智能移动终端，智能驾驶、车联网相关应用将加速落地，汽车行业将正式成为继智能手机之后又一个技术快速迭代的重要领域。同时，48V弱混、高压油混、纯电动、燃料电池等多种新能源驱动技术应运而生，汽车行业节能环保属性日益突出。汽车行业将成为融合多领域前沿技术的重要科技创新阵地，成为众多新技术实现产业化落地的关键领域。

第二，吉利汽车具备高端装备制造行业属性。例如，公司在生产制造方面，通过产学研深度融合，成立“浙江省数字化设计和制造创新中心”，研发推出基于工业4.0智能制造理念，研发实现了数字化双胞胎技术、智能物联网操作系统，打造基于规模化定制的智能物流平台、工业互联网协同制造平台、制造业工业大数据平台（工业APP）等三大数字化设计与制造基础平台。

第三，吉利汽车具有节能环保行业属性。吉利汽车作为中国自主品牌乘用车龙头企业，产品以节能及新能源汽车为主，并已形成“高效燃油动力”和“多元化新能源”两大并行节能减排路线，相关成熟技术全面应用于旗下车型，此外，公司在相关前沿技术领域持续布局，符合“节能环保”行业定位。

同时，上交所还要求吉利汽车针对是否与控股股东旗下沃尔沃、领克等品牌存在同业竞争进行说明，以及在重大事项提示中补充披露正在与沃尔沃探讨合并事项，募集资金拟部分用于产业收购等情况。

对此，吉利汽车表示：“公司控股股东控制的主营业务涉及乘用车研发、生产及销售的主要乘用车品牌中，沃尔沃、路特斯、极星汽车与吉利汽车在历史沿革、主要资产、人员、主营业务等方面相互独立，不存在直接竞争或利益冲突，与公司不存在同业竞争；领克投资为吉利汽车的合营企业，其主营业务与公司存在一定竞争关系，但相关情形未对公司构成重大不利影响，不构成公司本次科创板发行上市的实质性障碍。”

同时，吉利汽车乘用车品牌与宝腾汽车存在明显的销售区域差异和产品定位差异，目标消费群体存在明显分割，公司与宝腾汽车不存在直接竞争关系，不存在非公平竞争、利益输送及相互或者单方让渡商业机会情形，对未来发展不构成潜在重大不利影响。因此，公司与宝腾汽车不存在同业竞争的情形。

此外，吉利汽车已于2020年2月发布公告，公司管理层正在与沃尔沃的管理层探讨通过业务合并进行重组的可能性。若本次重组顺利完成，沃尔沃将成为公司的子公司，相关同业竞争风险将得到消除。

针对报告期内汽车销售毛利率持续下滑的具体原因及未来趋势，吉利汽车方面表示，2019年，公司汽车销售业务毛利率为14.74%，较2018年下降3.58%，主要受以下三方面原因影响：其一，受宏观经济、行业周期以及新能源补贴政策退坡的影响，2019年公司新能源和电气化车型的销售均价有一定下降；其二，公司2018年新增了5家工厂，新工厂陆续投入使用后，相应厂房设备等固定资产折旧随之增加，2019年公司固定资产折旧较2018年增加38.84%；同时，因行业竞争更为激烈，公司2019年销量较2018年略有下降，导致单台车的固定资产折旧较高，进而相应提高了成本；其三，随着“国五”升“国六”政策的逐渐落实，公司产品也逐步从国五切换至国六标准，对部分零部件进行升级，如排气和三元催化、油箱设备升级、加装汽油机颗粒捕集器GPF等，这些升级改造使得相关物料成本有所增加。

数据显示，2020年1~6月，吉利汽车销售业务毛利率为13.79%，较2019年下降0.95%。吉利汽车称，这主要是受新能源补贴政策持续退坡的影响，公司新能源和电气化车型的售价和销量均有一定下降。其中，2020年上半年，吉利新能源和电气化车型的平均售价较2019年下降了19.64%，尽管其已通过新技术的研发和应用等不断控制成本，但整体毛利率仍受到一定影响。

对于公司未来毛利率的发展趋势，吉利汽车认为，未来公司产品毛利率不存在较大波动的风险，主要原因是影响公司汽车销售毛利率的因素主要包括销售价格、折旧摊销、“国五”升“国六”、新能源补贴退坡等因素，而这些因素未来都将趋于稳定。